Уважаемые коллеги, представляем итоги недели 2 -9 августа 2019 г. и таблицу параметров по ценным бумагам
Акции ТМК снизились в цене на 3.5%* на фоне роста индекса Мосбиржи на 0.1%, несмотря на ослабление рубля. Позитивен рост цен на трубы в РФ и горячекатаный прокат в ЕС, снижение цен на горячекатаный прокат и лом в России, а также уменьшение цен на концентрат железной руды и концентрат коксующегося угля в Китае. Целевая цена выросла на 37%, потенциал роста увеличился на 42%. Мы нарастили позиции в компании.
Распадская подешевела на 3.6%, несмотря на ослабление рубля. Позитивен рост цен на коксующийся уголь в Китае. Целевая цена выросла на 0.6%, потенциал роста увеличился на 4.3%. Мы незначительно нарастили позиции в компании. Поставки российского угля на Украину упали в июне 2019 года на 85% (Газета.ru). Evraz установил на своих угольных шахтах камеры подземного видеонаблюдения (Прайм).
Русал просел на 4.5%, несмотря на ослабление рубля. Негативно снижение мировых цен на алюминий, медь и палладий. Позитивно снижение мировых цен на глинозем и стоимости электричества в Восточной Сибири, а также удорожание цены акции Норникеля и повышение мировых цен на никель и платину. Целевая цена выросла на 15.2%, потенциал роста увеличился на 20.6%. В 1п19 продажи алюминия выросли на 13.2%, скорректированная Ebitda сократилась на 53%, чистая прибыль упала на 41% по сравнению с 1п18 (Русал). Показатель Ebitda вышел лучше наших ожиданий (с учетом сильно негативной коньюнктуры в 1п19), мы планируем обновить модель с учетом данной отчетности.
Полиметалл вырос на 7.6% на фоне ослабления рубля. Позитивен рост мировых цен на золото и серебро, а также снижение стоимости дизельного топлива в России. Целевая цена акции выросла на 7%, потенциал роста снизился на 1%. Объем производства в 2019 году может незначительно превысить план, следует из интервью финансового директора Полиметалла (Финмаркет).
QIWI обвалился на 5%. К программе лояльности карты рассрочки Совесть с момента запуска (27 мая 2019 года) присоединилось более 320 тысяч человек (retail-loyalty.org).
Сургутнефтегаз привилегированный подорожал на 0.9% на фоне ослабления рубля. Позитивен также рост внутренних розничных цен на бензин. Негативно снижение цен на нефть, нефтепродукты в ЕС и оптовых цен на нефтепродукты в РФ. Целевая цена снизилась на 8%, а потенциал роста уменьшился на 9%. Мы сократили позиции в компании по цене, близкой к максимуму недели. Citi повысил для привилегированных акций Сургутнефтегаза рекомендацию (рейтинг) с "держать" до "покупать" с прогнозной ценой $0.57 за акцию (что на 17% больше текущей цены) (Финмаркет).
Из-за снижения китайских и российских цен на плоский прокат, экспортных цен на горячекатаный прокат, цен на железную руду в Китае, роста цен на коксующийся уголь в Китае целевая доля в акциях Северстали снизилась до нуля. Из-за снижения цен на нефтепродукты в ЕС и оптовых внутренних цен на нефтепродукты в РФ и роста цены акций Лукойла уменьшилась целевая доля в этой компании.
* Изменения цен здесь приводятся от цен утра пятницы прошлой недели (10:30) к ценам утра пятницы (примерно 10:35).
Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи
| Период | Финансовый результат, % от капитала | Изменение индекса Мосбиржи |
|---|---|---|
| 02.08-09.08 | -2.6 | 0.1 |
| С начала года | 0.1 | 13.6 |
| 2018 | 29.6 | 12.3 |
| 2017 | 25.6 | -5.5 |
| 2016 | 54.3 | 26.8 |
| 2015 | 121.8 | 26.1 |
| С начала 2015 | 458.1 | 92.8 |
Текущая таблица параметров
| Эмитент | Цена, руб. | Изм. цены | P/E | EV/ EBITDA | EV/ EBITDA ист. | Див. дох-ть | Тех. пот-л | Фунд. пот-л | Фунд. пот-л перс. | Тек. доля |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ИТОГО | 93.6% | |||||||||
| ТМК | 56.04 | -3.5% | 8.3 | 3.6 | 5.4 | 4.3% | 28% | 200% | 185% | 26.1% |
| Русал | 27.245 | -4.5% | 2.7 | 1.8 | 6.3 | 2.1% | 9% | 112% | 160% | 10.3% |
| Распадская | 127.76 | -3.6% | 3.2 | 1.9 | 3.8 | 0.0% | -1% | 84% | 94% | 22.0% |
| ММК | 40.25 | -3.9% | 7.4 | 3.8 | 4.0 | 12.4% | 54% | 63% | 0% | 7.0% |
| Сургутнефтегаз пр | 31.675 | 0.9% | 3.3 | -4.3 | 5.2 | 14.2% | -26% | 43% | 5% | 5.2% |
| Яндекс | 2417.4 | -2.8% | 74.1 | 13.0 | 16.2 | 0.0% | -8% | н/д | 37% | 7.1% |
| Детский мир | 90.34 | 1.3% | 8.1 | 5.7 | 6.0 | 8.7% | -3% | 18% | 13% | 2.8% |
| Лукойл | 5265 | 2.5% | 7.0 | 4.6 | 3.5 | 4.4% | -37% | 20% | -20% | 4.6% |
| Полиметалл | 838.1 | 7.6% | 11.9 | 6.9 | 11.3 | 3.4% | -30% | -23% | 1% | 0.4% |
| Протек | 93.1 | 0.5% | 6.1 | 4.3 | 3.6 | 3.0% | 13% | 48% | 24% | 1.5% |
| МТС | 259.45 | -0.7% | 8.0 | 5.2 | 4.4 | 10.5% | -17% | 8% | <-50% | 0.9% |
| Акрон | 4666 | 0.6% | 14.2 | 6.6 | 6.2 | 9.0% | -16% | -7% | 1% | 1.6% |
| Киви | 1308 | -5.0% | 23.6 | 10.8 | 9.2 | 0.9% | -21% | -40% | -18% | 4.1% |
| Лента | 214.3 | 0.9% | 6.2 | 4.7 | 6.7 | 0.0% | 73% | 28% | 57% | 0.0% |
| X5 | 2063.5 | -3.2% | 13.4 | 6.6 | 7.0 | 4.2% | -2% | -2% | 13% | 0.0% |
| Северсталь | 989.8 | -2.5% | 4.7 | 6.0 | 5.9 | 14.5% | -34% | -3% | -17% | 0.0% |
| Норникель | 15126 | 5.7% | 6.4 | 8.2 | 7.2 | 7.9% | -27% | -33% | -7% | 0.0% |
| Фосагро | 2482 | 3.8% | 11.6 | 7.7 | 6.7 | 6.5% | -8% | -30% | -24% | 0.0% |
| Полюс | 6940 | 6.8% | 12.8 | 8.8 | 7.6 | 3.8% | -39% | <-50% | -30% | 0.0% |
| НЛМК | 144.6 | -2.6% | 13.3 | 9.6 | 5.9 | 14.6% | -41% | <-50% | <-50% | 0.0% |
| Русагро | 746.6 | 0.2% | 17.1 | 20.5 | 4.6 | 4.4% | 6% | <-50% | <-50% | 0.0% |
| Энел Россия | 0.9235 | -4.9% | 44.1 | 17.3 | 4.0 | 15.5% | 14% | <-50% | <-50% | 0.0% |
Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.
Состав модельных портфелей и уведомления об изменениях – для подписчиков портала.