Уважаемые коллеги, представляем итоги недели 10 − 17 мая 2019 г. и таблицу параметров по ценным бумагам
Фосагро снизилось в цене на 0.8%* на фоне роста индекса Мосбиржи на 1.6% и укрепления рубля. Негативно также снижение цен на DAP, NPK. Позитивен рост цен на аммиачную селитру, карбамид и снижение цен на серу и аммиак. Целевая цена снизилась на 1%, а потенциал роста не изменился. Компания вошла в тройку наиболее привлекательных.
- Фосагро может внести изменения в свою дивидендную политику, один из обсуждаемых вариантов — привязать объем выплат к свободному денежному потоку, сообщил финансовый директор компании Александр Шарабайко (Прайм).
- Ebitda компании выросла на 73% в 1кв19 по сравнению с 1кв18 (Финам).
- Совет директоров Фосагро рекомендовал выплатить дивиденды за 1кв19 в размере 72 руб. на акцию (Финам), что составляет 3.1% от текущей цены; дивиденды за последние 12 месяцев составят 240 руб. (10.4% от текущей цены).
Распадская припала на 1.1% на фоне укрепления рубля. Позитивен рост цены на коксующийся уголь в Китае. Целевая цена выросла на 5%, а потенциал роста увеличился на 6%. Целевая доля в Распадской снизилась из-за роста рисков в портфеле.
Сургутнефтегаз привилегированный просел на 1.3% на фоне укрепления рубля. Негативно также снижение розничных цен на дизельное топливо в РФ. Позитивен рост цены на нефть и нефтепродукты в ЕС, оптовых цен на нефтепродукты и розничных цен на бензин в России. Целевая цена выросла на 2.3%, а потенциал роста увеличился на 3.7%. Целевая доля в компании снизилась из-за роста рисков в портфеле, и компания покинула тройку наиболее привлекательных. Мы сократили позиции по цене, близкой к максимуму недели, откупив небольшую часть проданного дешевле.
- Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды в размере 7.62 руб. на привилегированную акцию, что составляет 19.7% от текущей цены, и 0.65 руб. на обыкновенную акцию (ЦРКИ Интерфакс).
ММК подешевел на 2.9%. Негативны снижение экспортных цен на горячекатаный прокат, цен на плоский прокат в Китае и удорожание железной руды и коксующегося угля в Китае. Позитивно снижение цен на лом в России. Целевая цена снизилась на 7%, а потенциал роста сократился на 4%. Целевая доля снизилась.
- В 2019 году дочерняя компания ММК «ММК-уголь» планирует в 2019 году добыть 5.3 млн. т коксующегося угля по сравнению с 4.927 млн. тонн в 2018 году и направить на развитие производства 5.275 млрд. рублей (Коммерсантъ).
- ММК предупредил в своем отчете за 1кв19 о риске избытка предложения стали на российском рынке, в том числе из-за роста импорта из непризнанных республик ЛНР и ДНР (РБК).
Расписки QIWI взлетели на 16.3%. Мы немного нарастили позиции в QIWI по цене, близкой к минимуму недели, и продали часть купленного по цене, близкой к максимуму. Скорректированная чистая прибыль в 1кв19 увеличилась на 53% по сравнению с 1кв18, до 1.65 млрд. руб. Скорректированная Ebitda стала больше в 1кв19 на 61%.
- В 2019 году Qiwi ожидает роста скорректированной чистой прибыли на 40-50% по сравнению с предыдущим прогнозом повышения на 15-25%. По итогам 1кв19 года компания направит на дивиденды $0.28 на одну акцию (1.8% от текущей цены), что совпадает с выплатами за последние 12 месяцев. В Sberbank CIB оценивают справедливую стоимость акций Qiwi на уровне $23.83 (РБК).
- JPMorgan повысил прогнозную стоимость американских депозитарных акций QIWI с $19 до $20 за штуку, повысив также рекомендацию с "держать" до "покупать" (Финмаркет).
- QIWI подтвердила свое намерение направить на дивиденды 65-85% скорректированной чистой прибыли за 2019 г., начиная с 1кв19 (Финам).
КузТК обрушилась на 11.5% на фоне укрепления рубля. Негативно снижение цен на уголь в Австралии и ЕС. Позитивно снижение ставки предоставления полувагонов.
- Повестка Совета директоров, назначенного на 20 мая, включает пункт рекомендации по распределению прибыли, в том числе по размеру дивиденда по акциям и порядку его выплаты, по результатам 2018 финансового года (ЦРКИ Интерфакс).
- Чистая прибыль КузТК за 1кв19 по РСБУ уменьшилась на 85% по сравнению с 1кв18 (Финам).
Русал обвалился на 5.6% на фоне укрепления рубля. Негативны также рост цен на электричество и глинозем и снижение цен на акции Норникеля, медь и платину. Позитивен рост цен на алюминий, палладий и никель. Целевая цена снизилась на 31%, а потенциал роста уменьшился на 27%. Целевая доля снизилась до нуля.
- Несколько демократов в Конгрессе США обратились к главе Минфина США Стивену Мнучину с просьбой проверить совместный проект Русала и Braidy Industries по строительству алюминиевого завода в Ашленде (Коммерсантъ).
- Арбитражный суд Москвы поддержал иск Саяногорского алюминиевого завода (дочерней компании Русала) к «Юнипро», Системному оператору, «Совету рынка» и принадлежащему ему Администратору торговой системы о расторжении договора о предоставлении мощности (ДПМ) и выплате 91 млн руб. неосновательного обогащения (Ведомости).
- Скорректированная Ebitda в долларах снизилась на 60.5% до $226 млн. в 1кв19 по сравнению с 1кв18 (Байкал24).
Из-за укрепления рубля, снижения цен на серебро и роста цены расписок Полиметалла целевая доля в этой компании снизилась до нуля. Из-за снижения потенциалов компаний целевая доля в акциях снизилась.
* Изменения цен здесь приводятся от цен утра пятницы прошлой недели (10:15) к ценам утра пятницы (примерно 10:30).
Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи
| Период | Финансовый результат, % от капитала | Изменение индекса Мосбиржи |
|---|---|---|
| 10.05-17.05 | -0.9 | 1.6 |
| С начала года | 0.5 | 8.8 |
| 2018 | 29.6 | 12.3 |
| 2017 | 25.6 | -5.5 |
| 2016 | 54.3 | 26.8 |
| 2015 | 121.8 | 26.1 |
| С начала 2015 | 460.4 | 84.6 |
Текущая таблица параметров
| Эмитент | Цена, руб. | Изм. цены | P/E | EV/ EBITDA | EV/ EBITDA ист. | Див. дох-ть | Тех. пот-л | Фунд. пот-л | Фунд. пот-л перс. | Тек. доля |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ИТОГО | 75.5% | |||||||||
| Распадская | 135.14 | -1.1% | 3.7 | 2.2 | 3.8 | 0.0% | -7% | 64% | 73% | 19.2% |
| Фосагро | 2 305.00 | -0.8% | 7.8 | 6.0 | 6.7 | 7.0% | 5% | 4% | 9% | 4.4% |
| ММК | 43.55 | -2.9% | 5.8 | 4.1 | 4.0 | 11.2% | -3% | 45% | -16% | 9.4% |
| Сургутнефтегаз пр | 38.72 | -1.3% | 2.6 | -3.3 | 5.2 | 11.6% | -20% | 76% | 31% | 11.4% |
| Лукойл | 5 185.00 | -2.8% | 4.9 | 3.9 | 3.5 | 4.5% | -33% | 44% | -22% | 3.2% |
| Протек | 90.10 | 2.6% | 5.9 | 4.2 | 3.6 | 7.3% | 17% | 53% | 29% | 5.0% |
| Детский мир | 89.92 | 1.4% | 8.7 | 5.9 | 6.0 | 8.7% | 2% | 11% | 6% | 3.3% |
| МТС | 252.80 | -1.8% | 7.8 | 4.9 | 4.4 | 11.2% | -7% | 19% | -53% | 2.3% |
| Киви | 1 021.50 | 16.3% | 18.4 | 7.9 | 9.2 | 1.2% | 3% | -23% | 5% | 3.2% |
| Северсталь | 976.20 | -4.2% | 4.5 | 5.6 | 5.9 | 14.4% | -30% | 6% | -15% | 1.6% |
| Русал | 24.64 | -5.6% | 5.6 | 8.0 | 6.3 | 4.4% | 21% | -21% | -10% | 8.2% |
| Акрон | 4 544.00 | 0.7% | 14.0 | 6.6 | 6.2 | 9.2% | -8% | -8% | 0% | 2.0% |
| КузТК | 146.00 | -11.5% | -3.1 | -7.1 | 4.5 | 5.5% | 28% | < -50% | <-50% | 1.8% |
| Полиметалл | 672.70 | 1.9% | 13.9 | 7.4 | 11.3 | 4.2% | -13% | -31% | -5% | 0.5% |
| ТМК | 58.74 | 0.7% | 4.5 | 4.2 | 5.4 | 5.3% | 30% | 179% | 137% | 0.0% |
| Обувь России | 46.95 | 1.1% | 2.7 | 4.0 | 7.0 | 2.5% | 170% | 143% | 173% | 0.0% |
| Лента | 231.20 | -0.9% | 6.7 | 4.0 | 6.7 | 0.0% | 60% | 73% | 103% | 0.0% |
| X5 | 1 945.50 | 1.7% | 12.6 | 5.9 | 7.0 | 4.4% | 4% | 12% | 29% | 0.0% |
| Энел Россия | 1.12 | 3.0% | 6.9 | 6.8 | 4.0 | 12.8% | -15% | -21% | -6% | 0.0% |
| Полюс | 4 935.50 | 1.3% | 12.5 | 7.8 | 7.6 | 5.3% | -11% | -43% | -15% | 0.0% |
| Норникель | 13 772.00 | -2.4% | 7.1 | 8.2 | 7.2 | 8.7% | -14% | -37% | -23% | 0.0% |
| Русагро | 733.80 | -1.6% | 8.2 | 9.2 | 4.6 | 4.5% | 8% | -40% | -28% | 0.0% |
| НЛМК | 158.72 | -3.7% | 11.5 | 8.8 | 5.9 | 13.2% | -41% | -41% | -51% | 0.0% |
Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.
Состав модельных портфелей и уведомления об изменениях – для подписчиков портала.