Уважаемые коллеги, представляем итоги недели 3 − 10 мая 2019 г. и таблицу параметров по ценным бумагам
Сургутнефтегаз привилегированный просел на 0.1%* на фоне снижения индекса Мосбиржи на 1.7% и ослабления доллара. Негативно также снижение цен на нефтепродукты в ЕС и розничных цен на дизельное топливо в РФ. Позитивен рост цены на нефть, оптовых цен на нефтепродукты и розничных цен на бензин в России. Целевая цена и потенциал роста снизились на 1%. Среднесуточная добыча Сургутнефтегаза снизилась на 1.1% в апреле по сравнению с октябрем 2018 (RNS).
ММК подешевел на 0.4%. Негативны снижение внутренних цен на холоднокатаный, оцинкованный прокаты и прокат с полимерным покрытием, цен на плоский прокат в Китае и удорожание железной руды в Китае. Позитивно снижение цен на коксующийся уголь.
- Турция закрыла специальное защитное расследование по импорту, отказавшись вводить какие-либо ограничительные меры на ввозимую российскую стальную продукцию (Коммерсантъ), мы скорректировали модель с учетом этой новости. Целевая цена и потенциал роста в итоге не изменились. На выбросе цены вверх мы сократили позиции в ММК. Компания вошла в тройку наиболее привлекательных.
- В США вступили в силу новые тарифы на $200 млрд. китайского экспорта, и президент США Дональд Трамп поручил ввести пошлины на товары из Китая еще на $300 млрд (Коммерсантъ).
Распадская припала на 1.2% на фоне ослабления доллара. Негативно снижение цены на коксующийся уголь в Китае. Целевая цена снизилась на 3%, а потенциал роста уменьшился на 2%.
Русал подешевел на 3.6% на фоне ослабления доллара. Негативны также рост цен на электричество в Восточной Сибири и снижение цен на алюминий, палладий, никель и медь и на акции Норникеля. Позитивны снижение цен на глинозем и рост цен на платину. Целевая цена снизилась на 13%, а потенциал роста уменьшился на 10%. Целевая доля снизилась, и компания покинула тройку наиболее привлекательных. Мы немного сократили позиции в компании.
КузТК обрушилась на 16.4% на фоне ослабления доллара. Негативно снижение цен на уголь в Австралии. Позитивен рост цен на уголь в ЕС. Мы сократили позиции в компании по цене, близкой к максимуму недели.
- Михаил Гуцериев и его сын Саид докупили 16.8% КузТК и довели долю в ней до 18.9% через кипрские компании. 24.6% приобрела кипрская Millfast Trading Limited (бенефициар – Виктор Пичугов, член Совета Федерации от Ханты-Мансийского автономного округа), 23.4% – совладелец транспортной группы ISR Trans Искендер Халилов. Оба знакомы с Гуцериевыми: Халилов занимал пост вице-президента «Славнефти», когда ею руководил Михаил Гуцериев, а Пичугов возглавлял «Аганнефтегазгеологию», которую в 2005 г. купила «Русснефть» Гуцериева (Ведомости). Новость негативна для КузТК, так как сделка была оформлена таким образом, чтобы избежать обязанности выставлять оферту миноритариям.
Из-за роста цен на золото и серебро целевая доля в Полиметалле выросла с нуля до 2.3%. Из-за роста цены акций Протека уменьшилась целевая доля в них. Из-за снижения потенциалов компаний целевая доля в акциях снизилась до 74% со 103%.
* Изменения цен здесь приводятся от цен утра пятницы прошлой недели (11:10) к ценам утра пятницы (примерно 10:15).
Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи
| Период | Финансовый результат, % от капитала | Изменение индекса Мосбиржи |
|---|---|---|
| 03.05-10.05 | -1.1 | -1.7 |
| С начала года | 1.4 | 7.1 |
| 2018 | 29.6 | 12.3 |
| 2017 | 25.6 | -5.5 |
| 2016 | 54.3 | 26.8 |
| 2015 | 121.8 | 26.1 |
| С начала 2015 | 465.3 | 81.7 |
Текущая таблица параметров
| Эмитент | Цена, руб. | Изм. цены | P/E | EV/ EBITDA | EV/ EBITDA ист. | Див. дох-ть | Тех. пот-л | Фунд. пот-л | Фунд. пот-л перс. | Тек. доля |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ИТОГО | 76.3% | |||||||||
| Распадская | 136.62 | -1.2% | 4.2 | 2.4 | 3.8 | 0.0% | -8% | 55% | 64% | 19.2% |
| Сургутнефтегаз пр | 39.22 | -0.1% | 2.7 | -3.4 | 5.2 | 2.5% | -21% | 70% | 27% | 13.1% |
| ММК | 44.86 | -0.4% | 5.2 | 3.9 | 4.0 | 10.9% | -6% | 51% | -12% | 7.5% |
| Русал | 26.10 | -3.6% | 4.8 | 4.9 | 6.3 | 4.1% | 14% | 17% | 31% | 8.3% |
| Протек | 87.80 | 2.5% | 5.7 | 4.1 | 3.6 | 7.5% | 20% | 58% | 32% | 4.6% |
| Лукойл | 5,336.00 | -4.1% | 5.4 | 4.1 | 3.5 | 4.4% | -35% | 35% | -27% | 4.7% |
| Фосагро | 2,323.00 | -2.2% | 8.0 | 6.0 | 6.7 | 5.9% | 4% | 4% | 9% | 4.4% |
| Детский мир | 88.70 | 0.1% | 8.6 | 5.9 | 6.0 | 8.8% | 4% | 12% | 8% | 3.2% |
| Киви | 878.00 | -2.2% | 15.8 | 6.4 | 9.2 | 2.0% | 20% | -11% | 23% | 2.6% |
| Полиметалл | 660.10 | 1.1% | 13.8 | 7.1 | 11.3 | 4.3% | -11% | -27% | 0% | 0.0% |
| МТС | 257.50 | -1.7% | 7.9 | 4.9 | 4.4 | 10.9% | -9% | 17% | -54% | 2.4% |
| Северсталь | 1,019.00 | -0.7% | 4.4 | 5.6 | 5.9 | 13.8% | -33% | 6% | -15% | 0.8% |
| КузТК | 165.00 | -16.4% | -6.5 | <-30 | 4.5 | 4.8% | 13% | <-50% | <-50% | 2.1% |
| Акрон | 4,512.00 | 0.1% | 14.3 | 6.7 | 6.2 | 8.8% | -8% | -10% | -2% | 2.0% |
| Энел Россия | 1.09 | 0.9% | 6.6 | 6.8 | 4.0 | 13.1% | -12% | -20% | -5% | 1.4% |
| ТМК | 58.34 | -1.1% | 4.5 | 4.4 | 5.4 | 5.3% | 31% | 159% | 119% | 0.0% |
| Обувь России | 46.45 | -0.5% | 2.7 | 4.2 | 7.0 | 2.5% | 172% | 124% | 153% | 0.0% |
| Лента | 233.40 | -0.2% | 6.8 | 4.9 | 6.7 | 0.0% | 59% | 19% | 46% | 0.0% |
| X5 | 1,913.00 | -2.9% | 12.4 | 5.7 | 7.0 | 4.5% | 6% | 17% | 36% | 0.0% |
| Норникель | 14,106.00 | -1.5% | 7.2 | 8.2 | 7.2 | 8.5% | -16% | -35% | -21% | 0.0% |
| Русагро | 746.00 | -0.2% | 7.7 | 8.7 | 4.6 | 4.4% | 6% | -35% | -22% | 0.0% |
| Полюс | 5,012.00 | -0.9% | 12.9 | 7.8 | 7.6 | 5.2% | -13% | -43% | -16% | 0.0% |
| НЛМК | 164.86 | -3.0% | 9.6 | 8.3 | 5.9 | 12.7% | -43% | -36% | -46% | 0.0% |
Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.
Состав модельных портфелей и уведомления об изменениях – для подписчиков портала.