Уважаемые коллеги, представляем итоги недели 21 −29 декабря 2018 г. и таблицу параметров по ценным бумагам
Русал взлетел на 5.8%1 на фоне роста индекса Мосбиржи на 0.7% и ослабления рубля. Негативны снижение цен на алюминий и рост цен на электроэнергию и прогнозных цен на мощность в Сибири и на глинозем. Целевая цена в итоге не изменилась, а потенциал роста сократился на 6%.
- Русал объявил о том, что новым председателем совета директоров с 1 января 2019 года будет Жан-Пьер Тома, в отставку с этой должности после шести лет работы ушел Маттиас Варниг, что было одним из условий снятия санкций (РБК).
- Управление по контролю за иностранными активами США частично прекратило работу (Коммерсантъ).
Акции Фосагро подорожали на 3.5% на фоне ослабления рубля. Также позитивен рост цен на DAP на базисе Nola и NPK. Целевая цена выросла на 7.1%, а потенциал роста увеличился на 3.5%.
- Компания Фосагро приняла решение о реорганизации «Апатита» путем присоединения к нему «Метахима» и «ФосАгро-Транса» (FertilizerDaily).
КузТК подросла на 1.2% на фоне ослабления рубля. Негативны снижение цен на энергетический уголь в Австралии и ЕС. Целевая цена в итоге снизилась на 1%, потенциал роста уменьшился на 2%. Мы немного нарастили долю на просадке по минимальной цене недели, так как компания по-прежнему сохраняет высокий потенциал и целевая доля выше текущей.
Распадская подешевела на 1.3%, несмотря на ослабление рубля. Позитивен рост цен на коксующийся уголь в Китае. Мы уточнили модель, приняв во внимание ценообразование на различных рынках (внутренний, азиатский и европейский) и прогнозы добычи на 2019 год. Целевая цена снизилась на 3%, а потенциал роста уменьшился на 2. Мы немного нарастили долю на просадке по ценам, близким к минимуму недели, так как компания по-прежнему сохраняет высокий потенциал и целевая доля выше текущей.
Из-за ослабления рубля, роста цен на золото и серебро выросла целевая доля в Полиметалле с нуля до 2.8%. Из-за снижения цен на сахар, подсолнечное масло и живок (свинину) и роста цены расписок Русагро снизилась целевая доля в этой компании. Из-за ослабления рубля, роста внутренних цен на дизельное топливо и оптовых цен на бензин в России, снижения цены привилегированных акций Сургутнефтегаза выросла целевая доля в этих акциях. Общая целевая доля снизилась с 122% до 110% из-за корректировки, внесенной нами в расчет общей целевой доли с целью более осторожного наращивания плеча в условиях падающих международных рынков.
* Изменения цен здесь приводятся от цен утра пятницы прошлой недели (10:15) к ценам утра пятницы (примерно 10:15).
Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи
| Период | Финансовый результат, % от капитала | Изменение индекса Мосбиржи |
|---|---|---|
| 21.12-29.12 | 1.6 | 0.7 |
| С начала года (на утро 29.12) | 28.3 | 12.0 |
| 2018 | 29.6 | 12.3 |
| 2017 | 25.6 | -5.5 |
| 2016 | 54.3 | 26.8 |
| 2015 | 121.8 | 26.1 |
| С начала 2015 (на конец года) | 557.5 | 69.7 |
Текущая таблица параметров
| Эмитент | Цена, руб. | Изм. цены | P/E | EV/ EBITDA | EV/ EBITDA ист. | Див. дох-ть | Тех. пот-л | Фунд. пот-л | Фунд. пот-л перс. | Тек. доля |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ИТОГО | 95.3% | |||||||||
| КузТК | 188.20 | 1.2% | 1.3 | 1.9 | 4.5 | 4.3% | -1% | 338% | 250% | 15.2% |
| Распадская | 126.91 | -1.3% | 3.3 | 2.1 | 3.8 | 0.0% | -15% | 83% | 95% | 15.7% |
| Фосагро | 2 536.00 | 3.5% | 6.0 | 4.6 | 6.7 | 5.0% | -4% | 48% | 52% | 11.6% |
| Русал | 30.78 | 5.8% | 8.9 | 2.5 | 3.3 | 1.8% | 7% | 102% | 132% | 15.5% |
| Сургутнефтегаз пр | 39.10 | -0.4% | 3.3 | -4.0 | 5.2 | 2.5% | -21% | 39% | 5% | 4.8% |
| МТС | 237.70 | -2.3% | 7.4 | 4.4 | 4.4 | 10.9% | -1% | 38% | -39% | 5.2% |
| Протек | 77.50 | -2.4% | 5.0 | 3.6 | 3.6 | 8.5% | 36% | 78% | 49% | 5.1% |
| Лукойл | 4 975.00 | 3.8% | 6.2 | 4.1 | 3.5 | 4.1% | -30% | 35% | -27% | 6.8% |
| Акрон | 4 600.00 | 2.9% | 11.2 | 5.0 | 6.2 | 7.3% | -9% | 39% | 49% | 10.9% |
| Полиметалл | 734.80 | -0.6% | 18.6 | 6.8 | 11.3 | 3.9% | -17% | -21% | 6% | 0.0% |
| ММК | 43.04 | -0.5% | 8.8 | 5.1 | 4.0 | 9.2% | -2% | 16% | -34% | 2.6% |
| Киви | 938.00 | -2.2% | 16.9 | 7.0 | 9.2 | 2.6% | 12% | -16% | 15% | 1.4% |
| Русагро | 796.00 | 1.3% | 5.6 | 6.5 | 4.6 | 7.4% | -1% | 0% | 16% | 0.4% |
| Обувь России | 50.80 | 0.1% | 2.9 | 3.7 | 7.0 | 0.0% | 149% | 150% | 179% | 0.0% |
| ТМК | 53.40 | -2.0% | 4.1 | 5.2 | 5.4 | 3.7% | 43% | 96% | 56% | 0.0% |
| Лента | 215.00 | -0.4% | 6.2 | 5.2 | 6.7 | 0.0% | 72% | 10% | 38% | 0.0% |
| X5 | 1 734.00 | -2.4% | 11.2 | 6.2 | 7.0 | 2.3% | 17% | 6% | 23% | 0.0% |
| Энел Россия | 1.02 | 1.1% | 6.1 | 6.8 | 4.0 | 3.4% | -6% | -21% | -6% | 0.0% |
| Северсталь | 941.00 | -1.9% | 5.6 | 6.0 | 5.9 | 14.2% | -24% | -4% | -24% | 0.0% |
| Полюс | 5 383.00 | 3.9% | 15.0 | 7.7 | 7.6 | 4.3% | -19% | -41% | -13% | 0.0% |
| Норникель | 13 060.00 | -0.5% | 7.0 | 8.3 | 7.2 | 7.2% | -38% | -36% | -20% | 0.0% |
| НЛМК | 157.24 | 2.9% | 10.7 | 7.9 | 5.9 | 10.9% | -33% | -29% | -39% | 0.0% |
Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.
Состав модельных портфелей и уведомления об изменениях – для подписчиков портала.