Уважаемые коллеги, представляем итоги недели 14 −21 декабря 2018 г. и таблицу параметров по ценным бумагам
Распадская подорожала на 1.1% на фоне ослабления рубля. Негативно для компании снижение цен на коксующийся уголь в Китае. Целевая цена увеличилась на 1%, а потенциал роста не изменился.
- Добыча угля в кемеровской области за 11м18 выросла на 5.4% по сравнению с 11м17 (1-Line).
Акции Фосагро подешевели на 0.7%, несмотря на ослабление рубля. Негативны снижение цен на NPK, аммиачную селитру и карбамид и рост цен на серу. Позитивно снижение цен на хлористый калий в Бразилии и на аммиак. Целевая цена выросла на 6%, а потенциал роста увеличился на 7%. Целевая доля выросла, и компания вошла в тройку наиболее привлекательных. Мы нарастили позиции в Фосагро.
- Компания в своем череповецком производственном комплексе ввела в эксплуатацию модернизированную установку по производству серной кислоты СК-600/3, что позволило нарастить мощность установки с 680 тыс. тонн до 1 млн. тонн в год, и запустила терминал для хранения сырьевых продуктов емкостью 30 тысяч тонн (REGNUM).
- Гендиректор Фосагро Андрей Гурьев и президент РАН Александр Сергеев 12 декабря подписали соглашение, предусматривающее взаимодействие сторон в области научно-технической, инновационной, информационно-аналитической и экспертной деятельности (Парламентская газета).
- Прогноз капиталовложений без учета затрат на капремонт повышен на 3-6% дo 34 млрд. руб. (REGNUM).
- Прогноз крупнейшего швейцарского холдинга UBS по акциям Фосагро предполагает их потенциал роста уже к следующему августу более чем на 42% от текущих отметок (РБК).
КузТК обвалилась на 5.5%, несмотря на ослабление рубля. Также позитивен рост цен на энергетический уголь в Австралии и ЕС. Мы проанализировали отчетность компании за 3кв18, и находим её сильной. Модель была скорректирована с учетом новых данных в части прогноза транспортных затрат. Если раньше мы ожидали резкого отложенного во времени роста расходов на аренду полувагонов, то теперь мы получили подтверждения, что компании удается удерживать данные расходы под контролем за счет наращивания сотрудничества с дочерней компанией РЖД, сдающей вагоны по более низким ценам, и за счет повышения эффективности перевозок. Целевая цена в итоге выросла на 44%, потенциал роста увеличился на 52%. Целевая доля выросла, и мы нарастили позиции в компании.
Акции МТС подскочили на 5.5%, несмотря на ослабление рубля. Мы сократили позиции в компании.
- Госдума 19 декабря приняла в третьем, окончательном чтении законопроект об отмене с 1 июня 2019 года национального роуминга. Впрочем, операторы нашли выход из положения: при звонках домой из недомашних регионов будет взиматься плата за междугороднее соединение (Коммерсантъ).
Из-за снижения цен на электроэнергию в первой ценовой зоне и укрепления тенге снизилась до нуля целевая доля в Энел России. Из-за снижения цены расписок QIWI выросла целевая доля в этой компании. Из-за снижения целевой доли в Энел России выросла целевая доля в Русагро. Из-за роста внутренних цен на оцинкованный прокат и прокат с полимерным покрытием, роста цен на плоский прокат в Китае и снижения цен на коксующийся уголь в Китае, снижения цены ММК (с поправкой на начисленные дивиденды) выросла целевая доля в этой компании. Из-за ослабления рубля и снижения цены акций Акрона выросла целевая в этой компании. Целевая доля в акциях выросла с 97% до 122% из-за роста потенциалов компаний.
* Изменения цен здесь приводятся от цен утра пятницы прошлой недели (10:15) к ценам утра пятницы (примерно 10:20).
Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи
| Период | Финансовый результат, % от капитала | Изменение индекса Мосбиржи |
|---|---|---|
| 14.12-21.12 | 0.3 | -0.9 |
| С начала года | 26.3 | 11.3 |
| 2017 | 25.6 | -5.5 |
| 2016 | 54.3 | 26.8 |
| 2015 | 121.8 | 26.1 |
| С начала 2015 | 443.2 | 68.1 |
Текущая таблица параметров
| Эмитент | Цена, руб. | Изм. цены | P/E | EV/ EBITDA | EV/ EBITDA ист. | Див. дох-ть | Тех. пот-л | Фунд. пот-л | Фунд. пот-л перс. | Тек. доля |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ИТОГО | 92.3% | |||||||||
| КузТК | 186.00 | -5.5% | 1.3 | 1.9 | 4.5 | 4.3% | 1% | 348% | 258% | 14.8% |
| Фосагро | 2 450.00 | -0.7% | 6.1 | 4.7 | 6.7 | 5.1% | -1% | 43% | 47% | 11.6% |
| Распадская | 128.56 | 1.1% | 3.3 | 2.0 | 3.8 | 0.0% | -16% | 87% | 99% | 14.2% |
| Русал | 29.09 | 8.9% | 6.8 | 2.3 | 3.3 | 1.9% | 13% | 116% | 148% | 14.9% |
| Лукойл | 4 795.00 | -3.8% | 5.9 | 4.0 | 3.5 | 4.3% | -27% | 40% | -24% | 6.6% |
| Сургутнефтегаз пр | 39.26 | 3.8% | 3.4 | -3.9 | 5.2 | 2.5% | -21% | 37% | 3% | 4.9% |
| Протек | 79.40 | 0.1% | 5.1 | 3.7 | 3.6 | 8.3% | 33% | 74% | 46% | 5.3% |
| МТС | 243.30 | 5.5% | 7.6 | 4.5 | 4.4 | 10.7% | -4% | 34% | -40% | 5.5% |
| Акрон | 4 472.00 | -2.1% | 10.5 | 5.0 | 6.2 | 7.5% | -7% | 38% | 48% | 10.8% |
| ММК | 43.27 | -3.1% | 8.3 | 4.9 | 4.0 | 9.1% | -3% | 21% | -31% | 2.2% |
| Киви | 959.50 | -1.2% | 17.3 | 7.2 | 9.2 | 2.6% | 10% | -18% | 12% | 1.3% |
| Русагро | 785.50 | 2.7% | 5.4 | 6.1 | 4.6 | 7.3% | 1% | 6% | 24% | 0.3% |
| Обувь России | 50.75 | -11.0% | 2.9 | 3.8 | 7.0 | 0.0% | 149% | 138% | 165% | 0.0% |
| ТМК | 54.50 | 0.5% | 4.2 | 5.1 | 5.4 | 3.6% | 40% | 102% | 63% | 0.0% |
| Лента | 215.90 | 5.9% | 6.2 | 5.2 | 6.7 | 0.0% | 72% | 10% | 38% | 0.0% |
| X5 | 1 777.00 | 9.7% | 11.5 | 6.3 | 7.0 | 2.2% | 14% | 2% | 19% | 0.0% |
| Энел Россия | 1.01 | -3.4% | 6.2 | 6.8 | 4.0 | 3.4% | -5% | -21% | -6% | 0.0% |
| Северсталь | 958.80 | 2.3% | 5.5 | 6.1 | 5.9 | 13.9% | -25% | -5% | -25% | 0.0% |
| Полиметалл | 738.90 | 6.0% | 18.6 | 7.4 | 11.3 | 3.9% | -18% | -30% | -5% | 0.0% |
| Полюс | 5 179.00 | 4.3% | 14.6 | 7.8 | 7.6 | 4.4% | -16% | -43% | -16% | 0.0% |
| НЛМК | 152.78 | -0.1% | 9.8 | 7.5 | 5.9 | 11.3% | -31% | -25% | -36% | 0.0% |
| Норникель | 13 132.00 | -0.4% | 7.2 | 8.4 | 7.2 | 7.2% | -38% | -38% | -23% | 0.0% |
Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.
Состав модельных портфелей и уведомления об изменениях – для подписчиков портала.