Уважаемые коллеги, представляем итоги недели 23 −30 ноября 2018 г. и таблицу параметров по ценным бумагам
Акции Фосагро взлетели на 5.8%1 на фоне роста индекса Мосбиржи на 1.3% и ослабления рубля. Также позитивен рост цен на NPK, аммиачную селитру и снижение цен на калий в США и аммиак. Негативно снижение цен на DAP и карбамид и рост цен на серу в Китае.
- Из списка предложений от частных инвесторов — участников по итогам совещания в Минфине следует, что Фосагро предложило профинансировать 6 проектов на сумму 68.8 млрд. руб. в рамках инициативы Белоусова (РБК). Мы внесли соответствующие изменения в модель. Целевая цена в итоге выросла на 5%, а потенциал роста снизился на 1%. Компания покинула тройку наиболее привлекательных, уступив место в ней КузТК, и мы сократили в Фосагро долю.
- Компания сообщила о начале работы представительства компании в Аргентине (AK&M).
- Погрузка удобрений на железной дороге в октябре снизилась на 2.1% по сравнению с октябрем 2017, при этом внутренние перевозки выросли на 10.5%, а экспорт сократился на 8.5% (ОВК).
Русал припал на 0.5%, несмотря на ослабление рубля. Также позитивно снижение цен на электроэнергию в Сибири и глинозем и рост цены Норникеля. Негативны снижение цен на алюминий и рост прогнозных цен на мощность в Сибири. Целевая цена выросла на 6.6%, а потенциал роста увеличился на 7.2%. На просадке мы нарастили позиции в Русале.
- Правительство России выделит Росрезерву на закупку и хранение до 50 тыс. тонн алюминия в государственном резерве до 10 млрд. руб., министр промышленности и торговли Денис Мантуров не исключил дополнительных закупок алюминия (ТАСС).
- Суд в Лондоне разрешил «Интерросу» и Crispian обжаловать запрет Роману Абрамовичу продавать акции Норникеля (РБК).
- Крупнейший собственник Русала Холдинг En+ объявил о проведении 20 декабря в Париже внеочередного общего собрания акционеров, на котором будет обсуждаться вопрос о смене юрисдикции компании с острова Джерси на российский офшор на острове Октябрьский под Калининградом (EAD).
Распадская подешевела на 2.6%, несмотря на ослабление рубля. Негативно снижение цен на коксующийся уголь в Китае. Целевая цена увеличилась на 1%, а потенциал роста вырос на 4%.
- На шахтах Распадской внедряют технологию бурения скважин большого диаметра (РБК).
КузТК упала на 3.1%, несмотря на ослабление рубля. Позитивен также рост цен на энергетический уголь в Австралии, ЕС и России. Целевая цена в итоге выросла на 20.4%, потенциал роста увеличился на 24.3%. Компания вернулась в тройку наиболее привлекательных.
- Погрузка угля в октябре выросла к прошлому году на 9.9%, всего с начала 2018 г. по железной дороге было отправлено 310,6 млн. т угля, что на 5.5% выше показателя аналогичного периода 2017 года.
- Согласно исследованию крупнейшего в России производителя угля СУЭК, подготовленному на основе данных BCG и McKinsey, новые технологии, такие как распространение электромобилей, приведут к росту потребности в угле для электростанций: к 2030 г. — около 292–452 млн т, а к 2035 г. — 544 млн т.
- Ставки аренды на типовые полувагоны в ноябре выросли до 2 000 руб./сутки с 1 900 руб./сутки в октябре (ОВК).
Из-за ослабления рубля, роста цен на живок (свинину) и подсолнечное масло увеличилась с нуля до 0.4% целевая доля в Русагро. Из-за снижения цены акций МТС выросла целевая доля в этой компании. Из-за снижения внутренних цен на оцинкованный прокат и прокат с полимерным покрытием, экспортных цен на плоский прокат, цен на плоский прокат в Китае, роста цены акций ММК снизилась до нуля целевая доля в этой компании.
* Изменения цен здесь приводятся от цен утра пятницы прошлой недели (12:35) к ценам утра пятницы (примерно 13:50).
Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи
| Период | Финансовый результат, % от капитала | Изменение индекса Мосбиржи |
|---|---|---|
| 23.11-30.11 | -1.0 | 1.3 |
| С начала года | 27.6 | 13.0 |
| 2017 | 25.6 | -5.5 |
| 2016 | 54.3 | 26.8 |
| 2015 | 121.8 | 26.1 |
| С начала 2015 | 448.9 | 70.7 |
Текущая таблица параметров
| Эмитент | Цена, руб. | Изм. цены | P/E | EV/ EBITDA | EV/ EBITDA ист. | Див. дох-ть | Тех. пот-л | Фунд. пот-л | Фунд. пот-л перс. | Тек. доля |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ИТОГО | 83.3% | |||||||||
| Распадская | 126.27 | -2.6% | 3.2 | 2.0 | 3.8 | 0.0% | -15% | 92% | 104% | 13.1% |
| Русал | 28.87 | -0.5% | 5.8 | 2.4 | 3.3 | 2.0% | 14% | 107% | 139% | 12.4% |
| КузТК | 206.80 | -3.1% | 2.5 | 2.6 | 4.5 | 3.9% | -12% | 205% | 141% | 14.6% |
| Фосагро | 2 596.00 | 5.8% | 6.8 | 5.2 | 6.7 | 4.9% | -7% | 26% | 29% | 8.3% |
| Лукойл | 4 842.50 | 1.5% | 5.2 | 3.7 | 3.5 | 4.2% | -26% | 49% | -18% | 9.1% |
| МТС | 250.95 | -0.6% | 7.8 | 4.6 | 4.4 | 10.4% | -7% | 30% | -42% | 2.2% |
| Протек | 78.80 | -0.1% | 5.1 | 3.7 | 3.6 | 8.4% | 34% | 75% | 47% | 5.1% |
| Сургутнефтегаз пр | 37.29 | -0.1% | 3.2 | -3.7 | 5.2 | 2.7% | -17% | 52% | 14% | 10.2% |
| Акрон | 4 620.00 | -0.2% | 9.9 | 5.1 | 6.2 | 7.2% | -10% | 34% | 44% | 6.8% |
| Киви | 969.00 | 2.4% | 17.5 | 7.3 | 9.2 | 2.5% | 9% | -19% | 11% | 1.3% |
| Русагро | 733.50 | 2.1% | 4.5 | 5.3 | 4.6 | 7.7% | 8% | 29% | 49% | 0.0% |
| Северсталь | 996.50 | -0.9% | 6.4 | 6.6 | 5.9 | 13.4% | -23% | -15% | -32% | 0.1% |
| ТМК | 58.15 | -0.3% | 4.4 | 4.6 | 5.4 | 3.4% | 31% | 138% | 99% | 0.0% |
| Обувь России | 64.25 | -8.0% | 3.7 | 4.2 | 7.0 | 0.0% | 97% | 90% | 112% | 0.0% |
| X5 | 1 697.00 | 7.3% | 11.0 | 6.2 | 7.0 | 2.3% | 19% | 5% | 22% | 0.0% |
| Лента | 236.70 | 0.6% | 6.8 | 5.4 | 6.7 | 0.0% | 57% | 0% | 25% | 0.0% |
| Энел Россия | 1.10 | -1.5% | 6.9 | 7.4 | 4.0 | 3.1% | -13% | -28% | -15% | 0.0% |
| Полиметалл | 673.00 | 0.6% | 17.8 | 7.7 | 11.3 | 4.2% | -10% | -34% | -9% | 0.0% |
| ММК | 45.90 | 0.2% | 12.6 | 6.1 | 4.0 | 8.6% | -4% | -6% | -45% | 0.0% |
| Полюс | 4 724.00 | 2.3% | 14.0 | 7.9 | 7.6 | 4.9% | -7% | -45% | -17% | 0.0% |
| НЛМК | 159.46 | -2.8% | 12.8 | 8.6 | 5.9 | 10.8% | -34% | -37% | -46% | 0.0% |
| Норникель | 12 723.00 | 7.5% | 7.0 | 8.3 | 7.2 | 7.4% | -36% | -51% | -36% | 0.0% |
Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.
Состав модельных портфелей и уведомления об изменениях – для подписчиков портала.