Уважаемые коллеги, представляем итоги недели 5 − 12 октября 2018 г. и таблицу параметров по ценным бумагам
Сургутнефтегаз привилегированный припал на 0.2%* на фоне снижения индекса Мосбиржи на 1.9% и ослабления доллара. Также негативно снижение цен на нефть и на нефтепродукты в ЕС. Позитивен для компании рост цен на нефтепродукты и инфляции в России, снижение инфляции в США. Мы внесли в модель корректировки, связанные с повышением НДПИ для компенсации снижения условной цены. Целевая цена и потенциал роста в итоге снизились на 4%.
- Независимые нефтяные компании попросили курирующего ТЭК вице-премьера Дмитрия Козака отменить решение о росте налогов для отрасли, за счет которых правительство планирует частично субсидировать низкие цены на бензин и дизель (РБК).
- Сургутнефтегаз занял 167-е место в списке лучших работодателей от Forbes в мире и 2е место в России (Forbes).
- Сургутнефтегаз восстановил среднесуточную добычу нефти до уровня октября 2016 года, который является базовым согласно соглашению ОПЕК о сокращении добычи (ugra-news.ru).
КузТК просела на 2.6% на фоне ослабления доллара. Также негативно снижение цен на уголь в Австралии и ЕС. Целевая цена снизилась на 15%, потенциал роста уменьшился на 13%, но компания сохраняет по-прежнему высокий потенциал.
- Кемеровской межрайонной прокуратурой по надзору за исполнением законов в угледобывающей отрасли была проведена проверка исполнения законодательства об охране труда на «Разрезе «Виноградовский» КузТК, по результатам ответственные лица привлечены к административной ответственности, назначены штрафы на общую сумму 340 тыс. руб. (1line.info).
- РЖД предлагает рассчитывать индексацию грузовых тарифов по формуле "инфляция минус", ориентируясь на рост цен в промышленности, а не в потребительском секторе (finmarket.ru).
- РЖД предложило до четверти пропускной способности узких мест железных дорог продавать по повышенным тарифам (Коммерсант).
- Минтранс считает целесообразным дифференцировать грузовые ж/д тарифы в зависимости от состояния железнодорожных участков (ТАСС).
- Проводятся консультации с целью определения механизма компенсации неподконтрольных ОАО РЖД затрат, увеличение которых связано с объективным ростом рыночных котировок, - сообщил заместитель главы ФАС Александр Редько (Коммерсант). Реализация этих предложений может ухудшить экономику компании.
ММК подешевел на 3.2% с учетом начисленных дивидендов. Позитивен рост экспортных цен на холоднокатаный прокат и цен на горячекатаный прокат в Китае. Негативны снижение внутренних и экспортных цен на горячекатаный прокат, экспортных цен на плоский прокат, цен на холоднокатаный прокат в Китае и рост цен на железную руду и коксующийся уголь в Китае. Целевая цена с учетом корректировки на начисленные дивиденды снизилась на 2%, а потенциал роста увеличился на 1%.
- Ассоциация «Русская сталь» направила письмо вице-премьеру Максиму Акимову с просьбой не поддерживать инициативу РЖД о сохранении в 2019 г. возможности устанавливать 8%-ную надбавку к тарифам на экспортные перевозки грузов (Ведомости).
- ММК стал компанией с лучшей репутацией в своей отрасли согласно рейтингу деловой репутации Reputation Institute и EmCo (Газета.ру).
- Компании из «списка Белоусова» при реализации государственно-частных проектов рассчитывают получить доходность своих инвестиций на уровне не менее 10% (Коммерсант)
Полиметалл взлетел на 8.4%, несмотря на ослабление доллара. Негативен также рост цен на дизельное топливо. Позитивен для компании рост цен на золото и ослабление тенге. Мы уточнили в модели влияние цен на дизельное топливо. Целевая цена снизилась на 6%, потенциал роста уменьшился на 13%.
- Среднее содержание чистого серебра на месторождении Прогноз после пересмотра выросло на 25% с 586 г/т до 731 г/т (Финам).
Расписки QIWI обвалились на 6.7%. Мы увеличили позиции в QIWI по минимальной цене недели, продав часть приобретенного дороже.
- Гендиректор компании Сергей Солонин на открытом рынке приобрел 350 тыс. американских депозитарных расписок (Прайм).
- QIWI заняла 4е место по популярности среди сервисов электронных денег, им пользуются 36% (24% в 2017 году) опрошенных по данным исследования Mediascope (tdaily.ru).
Из-за снижения потенциалов в КузТК и Сургутнефтегазе привилегированном выросла рекомендуемая доля в Русагро. Из-за снижения потенциала в Полиметалле и цены Протека выросла рекомендуемая доля в Протеке. Из-за роста потенциалов компаний выросла суммарная рекомендуемая доля в акциях до 85% с 72%.
* Изменения цен здесь приводятся от цен утра пятницы прошлой недели (12:00) к ценам утра пятницы (примерно 11:05).
Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи
| Период | Финансовый результат, % от капитала | Изменение индекса Мосбиржи |
|---|---|---|
| 05.10-12.10 | -1.3 | -1.9 |
| С начала года | 27.7 | 13.4 |
| 2017 | 25.6 | -5.5 |
| 2016 | 54.3 | 26.8 |
| 2015 | 121.8 | 26.1 |
| С начала 2015 | 449.4 | 71.3 |
Текущая таблица параметров
| Эмитент | Цена, руб. | Изм. цены | P/E | EV/ EBITDA | EV/ EBITDA ист. | Див. дох-ть | Тех. пот-л | Фунд. пот-л | Фунд. пот-л перс. | Тек. доля |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ИТОГО | 67.5% | |||||||||
| КузТК | 206.00 | -2.6% | 1.5 | 2.0 | 4.5 | 3.9% | -12% | 302% | 221% | 12.4% |
| Сургутнефтегаз пр | 37.20 | -0.2% | 2.6 | -2.7 | 5.2 | 2.7% | -17% | 111% | 57% | 10.1% |
| ММК | 48.83 | -3.2% | 5.9 | 4.1 | 4.0 | 6.6% | -9% | 42% | 13% | 9.5% |
| Лукойл | 4 833.00 | -3.1% | 4.1 | 3.3 | 3.5 | 4.2% | -26% | 69% | -7% | 7.7% |
| Фосагро | 2 465.00 | -4.7% | 6.4 | 5.1 | 6.7 | 6.7% | -2% | 29% | 32% | 8.5% |
| Протек | 78.40 | -0.1% | 5.1 | 3.6 | 3.6 | 8.4% | 35% | 76% | 48% | 5.4% |
| Полиметалл | 568.30 | 8.4% | 7.9 | 6.7 | 7.9 | 3.7% | 21% | -21% | 12% | 1.1% |
| МТС | 262.30 | -3.7% | 8.1 | 4.7 | 4.4 | 9.9% | -11% | 24% | -45% | 3.9% |
| Акрон | 4 646.00 | 1.1% | 10.6 | 5.5 | 6.2 | 7.2% | -9% | 20% | 30% | 6.8% |
| Энел Россия | 1.15 | 2.3% | 5.4 | 6.3 | 4.0 | 3.0% | -17% | -13% | 1% | 0.0% |
| Русагро | 677.00 | -2.4% | 4.7 | 5.4 | 4.6 | 8.2% | 17% | 26% | 48% | 0.0% |
| Киви | 799.00 | -6.7% | 14.4 | 5.6 | 9.2 | 3.1% | 32% | -2% | 34% | 1.6% |
| Северсталь | 1 060.00 | -3.7% | 5.0 | 5.9 | 5.9 | 11.7% | -28% | -1% | -6% | 0.4% |
| Обувь России | 84.15 | -3.8% | 4.8 | 4.4 | 7.0 | 0.0% | 50% | 62% | 79% | 0.0% |
| ТМК | 65.00 | -3.4% | 5.0 | 5.6 | 5.4 | 3.0% | 17% | 52% | 20% | 0.0% |
| X5 | 1 342.00 | -4.3% | 8.7 | 5.5 | 7.0 | 3.0% | 51% | 24% | 45% | 0.0% |
| Русал | 27.50 | -4.0% | 3.3 | 6.0 | 8.0 | 3.6% | 18% | 8% | 57% | 0.0% |
| Лента | 235.00 | 1.5% | 6.8 | 5.4 | 6.7 | 0.0% | 58% | 1% | 27% | 0.0% |
| Полюс | 4 203.00 | 2.1% | 12.2 | 7.3 | 7.6 | 5.5% | 7% | -36% | -5% | 0.0% |
| НЛМК | 167.58 | -3.9% | 7.9 | 7.1 | 5.9 | 9.6% | -34% | -18% | -30% | 0.0% |
| Норникель | 11 223.00 | -0.3% | 6.0 | 7.6 | 7.2 | 8.4% | -28% | -42% | -25% | 0.0% |
Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.
Состав модельных портфелей и уведомления об изменениях – для подписчиков портала.