Усиленные Инвестиции: обзор за 31 августа - 7 сентября
Сургутнефтегаз привилегированный подорожал на 1.7%* на фоне роста индекса Мосбиржи на 0.4% и ослабления рубля. Также позитивен рост внутренних цен на бензин и рост инфляции в России. Целевая цена снизилась на 0.9%, а потенциал роста уменьшился на 2.5%. Рекомендуемая доля снизилась.
- Минэнерго разрабатывает законопроект о снижении условных внутренних цен на топливо при расчете демпфирующей компоненты по поручению по итогам совещания у вице-премьера Дмитрия Козака в конце августа. Сейчас обсуждается снижение условной цены примерно на 5 тыс. руб., до 50.4 тыс. руб. за тонну бензину и до 45 тыс. руб. по дизтопливу, окончательное решение не принято, а Минфин выступает против снижения условных цен (Коммерсант). Мы заложили в модель 50%-ю вероятность такого снижения (что приведет к дополнительному повышению целевой цены на 1%).
ММК подрос на 1.2%. Позитивен рост внутренних цен на холоднокатаный прокат. Негативны снижение внутренних цен на горячекатаный и оцинкованный прокаты, экспортных цен на холоднокатаный прокат, цен на плоский прокат в Китае, рост цен на коксующийся уголь и железную руду в Китае и внутренних цен на лом. Целевая цена в итоге снизилась на 3%, а потенциал роста уменьшился на 4%. Рекомендуемая доля снизилась.
- В рамках «инициативы Белоусова» компании представили возможные проекты для своих инвестиций на 6 трлн. руб. (Прайм)
- На следующей неделе уже после форума на Дальнем Востоке представят список государственных проектов, в которых государство хотело бы видеть частный бизнес в качестве участников, — отметил собеседник «Известий». Крупнейшие российские банки намерены профинансировать инвестиционные проекты компаний из «списка Белоусова» (Известия).
- Компании из «списка Белоусова» могут привлечь к финансированию развития портовой инфраструктуры и дорог, рассказал глава Минтраса Евгений Дитрих (РБК).
- За 8м18 объемы отгрузок ММК по сети РЖД достигли 7.2 млн. тонн, что на 1.1% выше уровня прошлого года, в адрес российских предприятий отгрузки выросли на 8.5%, а поставки за границу сократились на 10.5% (up74.ru)
КузТК подешевела на 2.8%, несмотря на ослабление рубля. Также позитивны для компании рост цен на уголь в ЕС и снижение ставки аренды полувагонов. Негативно снижение цен на уголь в Австралии и России. Целевая цена увеличилась на 3%, потенциал роста увеличился на 6%.
- КузТК за 1п18 нарастила добычу и продажи на внутреннем рынке на 25%, продажи на экспорт увеличились на 52% (pronedra.ru).
- Россия хочет увеличить добычу угля к 2025 году почти в 2 раза (Ведомости).
- КузТК по итогам 1п18 увеличила вознаграждение ключевого управленческого персонала компании до 278 млн. руб., что стало почти в 2 раза больше аналогичного показателя в 1п17 (Финам).
- Чистая прибыль компании в 1п18 составила 3.0 млрд. рублей против прибыли в размере 26 млн. рублей в 1п17, Ebitda увеличилась в 5.5 раза до 5.1 млрд. руб. (Финам)
Лукойл подешевел на 2.7%. Негативно снижение цен на нефтепродукты в ЕС, оптовых цен на дизельное топливо в России. Позитивен рост внутренних цен на бензин. Целевая цена снизилась на 1%, а потенциал роста увеличился на 2%. Мы немного нарастили позиции. 50%-я вероятность снижения условных цен на топливо, предлагаемого в законопроекте Минэнерго, которую мы заложили в модель, приведет к дополнительному увеличению потенциала роста Лукойла на 3%.
- Агентство Reuters сообщало, что протестующие вторглись на территорию водоочистного сооружения, связанного с комплексом месторождения «Западная Курна-2», которое разрабатывает Лукойл, и захватили заложников. В пресс-службе компании эту информацию опровергли, отметив, что ситуация находится под контролем, а сотрудникам и подрядчикам Лукойла ничто не угрожает. По информации из генконсульства России в Басре, обстановка вокруг нефтегазовых объектов, на которых работают представители российских компаний, контролируется иракскими силовыми структурами (РБК).
- Лукойл ожидает увеличения добычи нефти на 1%, сообщил член совета директоров, один из основных акционеров Леонид Федун (РБК).
- Ежемесячная сумма, направляемая на обратный выкуп акций Лукойла, составит не менее $100 млн. по словам Александра Матыцына, первого вице-президента компании (Финам)
Из-за снижения общей рекомендуемой доли, роста потенциала Фосагро, роста цены акций Протека снизилась рекомендуемая доля в Протеке. Общая рекомендуемая доля в акциях сократилась с 84% до 59% из-за снижения потенциалов компаний.
* Изменения цен здесь приводятся от цен утра пятницы прошлой недели (11:55) к ценам утра пятницы (примерно 10:30).
Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи
| Период | Финансовый результат, % от капитала | Изменение индекса Мосбиржи |
|---|---|---|
| 31.08-07.09 | -0.2 | 0.4 |
| С начала года | 25.1 | 10.0 |
| 2017 | 25.6 | -5.5 |
| 2016 | 54.3 | 26.8 |
| 2015 | 121.8 | 26.1 |
| С начала 2015 | 438.4 | 66.2 |
Текущая таблица параметров
| Эмитент | Цена, руб. | Изм. цены | P/E | EV/ EBITDA | EV/ EBITDA ист. | Див. дох-ть | Тех. пот-л | Фунд. пот-л | Фунд. пот-л перс. | Тек. доля |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ИТОГО | 73.4% | |||||||||
| КузТК | 190.00 | -2.8% | 1.2 | 1.5 | 4.5 | 4.2% | -25% | 454% | 345% | 11.6% |
| ММК | 48.75 | 1.2% | 5.2 | 3.6 | 4.0 | 6.6% | -6% | 60% | 28% | 17.7% |
| Сургутнефтегаз пр | 37.84 | 1.7% | 2.8 | -2.9 | 5.2 | 2.6% | -16% | 110% | 56% | 10.7% |
| Фосагро | 2 573.00 | 0.0% | 4.4 | 5.4 | 6.7 | 5.6% | -8% | 19% | 22% | 4.4% |
| Лукойл | 4 562.00 | -2.7% | 4.0 | 3.4 | 3.5 | 4.5% | -22% | 63% | -11% | 7.7% |
| Северсталь | 1 061.40 | -1.6% | 4.6 | 5.3 | 5.9 | 11.6% | -24% | 11% | 6% | 5.6% |
| Протек | 79.30 | 0.5% | 5.0 | 3.7 | 3.6 | 10.8% | 33% | 75% | 47% | 6.5% |
| Акрон | 4 603.00 | -0.3% | 7.9 | 5.0 | 6.2 | 8.4% | -27% | 36% | 46% | 6.3% |
| МТС | 256.20 | -1.2% | 8.0 | 4.6 | 4.4 | 10.1% | -8% | 28% | -43% | 2.4% |
| Киви | 972.00 | 3.0% | 17.5 | 7.4 | 9.2 | 2.5% | 8% | -20% | 10% | 0.5% |
| Русал | 21.11 | -2.4% | 2.5 | 5.0 | 8.0 | 4.7% | 53% | 51% | 116% | 0.0% |
| Обувь России | 94.90 | 0.3% | 5.4 | 4.8 | 7.0 | 0.0% | 33% | 45% | 60% | 0.0% |
| X5 | 1 549.50 | 1.0% | 10.1 | 6.0 | 7.0 | 2.6% | 30% | 10% | 28% | 0.0% |
| Полиметалл | 542.90 | -2.6% | 7.6 | 6.2 | 7.9 | 3.9% | 26% | -10% | 22% | 0.0% |
| ТМК | 70.75 | -0.1% | 5.4 | 6.2 | 5.4 | 2.8% | 8% | 13% | -16% | 0.0% |
| Лента | 272.00 | -5.1% | 7.9 | 5.9 | 6.7 | 0.0% | 36% | -13% | 7% | 0.0% |
| Детский мир | 91.95 | 2.4% | 10.2 | 7.2 | 7.1 | 7.0% | 1% | -12% | -1% | 0.0% |
| НЛМК | 164.24 | -0.9% | 6.4 | 6.2 | 5.9 | 9.7% | -33% | -3% | -16% | 0.0% |
| Норникель | 11 185.00 | 0.0% | 6.7 | 7.5 | 7.2 | 7.7% | -20% | -23% | -7% | 0.0% |
| Полюс | 4 328.00 | 2.0% | 13.8 | 7.2 | 7.6 | 4.7% | 4% | -35% | -3% | 0.0% |
| Русагро | 712.50 | 2.3% | 7.9 | 9.6 | 4.6 | 8.2% | 11% | -44% | -51% | 0.0% |
Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.
Состав модельных портфелей и уведомления об изменениях – для подписчиков портала.