Уважаемые коллеги, представляем итоги недели 28 апреля — 4 мая 2018 г. и таблицу параметров по ценным бумагам
КузТК взлетела на 12.3% на фоне снижения индекса Мосбиржи на 0.3% и укрепления доллара. Позитивен рост цен на уголь в Австралии. Негативно снижение цен на уголь в Европе и России, рост ставок аренды на полувагоны. Целевая цена выросла на 12%, а потенциал роста не изменился.
ММК подешевел на 3.2%. Позитивен рост цен на плоский прокат в Китае. Негативны снижение экспортных цен на плоский прокат и рост цен на коксующийся уголь и железную руду в Китае. Целевая цена выросла на 1.3%, а потенциал роста увеличился на 4.7%.
- Власти Бразилии сообщили, что США прервали переговоры об отмене пошлин на сталь и алюминий (ТАСС).
- Президент США Дональд Трамп подписал документ, согласно которому введение пошлин на сталь и алюминий для ЕС, Мексики и Канады откладывается на месяц - с 1 мая до 1 июня этого года (Ведомости).
- По результатам двусторонних переговоров Аргентина и Австралия были освобождены от действия американских тарифов на импорт стали и алюминия в размере соответственно 25 и 10% в обмен на квоты (Metalinfo.ru).
Протек обвалился на 5.3% на фоне укрепления доллара. Мы немного нарастили позиции в компании на просадке.
- Совет директоров Протека предложил не выплачивать финальные дивиденды за 2017 год (fomag.ru), мы оцениваем новость нейтрально из-за исторически нерегулярных выплат Протека (к тому же за 9м17 Протек выплатил промежуточные дивиденды).
Мы уточнили модель Полюса, немного скорректировав прогноз цен на золото в сторону понижения из-за близости цен к максимумам за последние годы. Позитивно для компании укрепление доллара, негативно снижение цен на золото. Целевая цена в итоге снизилась на 4%. Мы нарастили позиции на просадке. Goldman Sachs возобновил анализ GDR Полюса с рекомендацией "покупать", установив целевую цену в размере 53 доллара за GDR (Финам), что на 70% превышает текущую цену.
Сургутнефтегаз привилегированный подрос на 2.1% на фоне укрепления доллара. Для компании позитивен рост цен на мазут в ЕС и на бензин России. Негативно снижение цен на нефть, цен на бензин и дизельное топливо в ЕС. Целевая цена выросла на 3%, а потенциал роста увеличился на 1%. Суммарная рекомендуемая доля в акциях увеличилась из-за роста потенциалов.
- По оценкам аналитиков Сбербанка прибыль за 2кв18 может составить почти $3.5 млрд., что обусловит еще 2 руб. (6.4% от текущей цены) дивидендов на акцию, а если цены на нефть и курс рубля останутся на текущих уровнях до конца года, то дивидендная доходность префов Сургутнефтегаза превысит 13% (Финам).
* Изменения цен здесь приводятся от цен утра пятницы прошлой недели (10:25) к ценам утра пятницы (примерно 10:30).
Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи
| Период | Финансовый результат, % от капитала | Изменение индекса Мосбиржи |
|---|---|---|
| 28.04-04.05 | 0.5 | -0.3 |
| С начала года | 15.6 | 8.3 |
| 2017 | 25.6 | -5.5 |
| 2016 | 54.3 | 26.8 |
| 2015 | 121.8 | 26.1 |
| С начала 2015 | 397.2 | 63.5 |
Текущая таблица параметров
| Эмитент | Цена, руб. | Изм. цены | P/E | EV/ EBITDA | EV/ EBITDA ист. | Див. дох-ть | Тех. пот-л | Фунд. пот-л | Фунд. пот-л перс. | Тек. доля |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ИТОГО | 67.3% | |||||||||
| ММК | 45.61 | -3.2% | 4.4 | 3.6 | 4.0 | 4.8% | -13% | 64% | 32% | 12.7% |
| КузТ | 173.50 | 12.3% | 2.1 | 2.3 | 4.5 | 1.7% | -20% | 253% | 180% | 13.6% |
| Сургутнефтегаз пр | 31.33 | 2.1% | 3.4 | -3.1 | 5.2 | 16.9% | 1% | 101% | 51% | 8.2% |
| Северсталь | 987.70 | 0.2% | 4.2 | 4.7 | 5.9 | 11.2% | -11% | 28% | 22% | 8.5% |
| Лукойл | 4 089.50 | -2.3% | 4.6 | 3.2 | 3.5 | 5.0% | -20% | 74% | -4% | 9.4% |
| Протек | 94.10 | -5.3% | 4.2 | 3.7 | 3.6 | 9.1% | 12% | 73% | 45% | 9.2% |
| Полюс | 3 896.00 | -0.7% | 10.1 | 6.8 | 7.6 | 5.2% | 19% | -27% | 6% | 0.9% |
| НЛМК | 154.57 | -4.3% | 5.4 | 5.3 | 5.9 | 9.0% | -23% | 15% | 0% | 2.3% |
| МТС | 291.25 | -0.8% | 9.0 | 4.7 | 4.4 | 10.5% | -11% | 23% | -40% | 0.7% |
| Норникель | 10 911.00 | 0.2% | 5.8 | 6.7 | 7.2 | 6.2% | -18% | -25% | -7% | 1.4% |
| Киви | 1 106.00 | 0.5% | 20.0 | 8.9 | 9.2 | 2.2% | -2% | -30% | -4% | 0.4% |
| Русал | 28.34 | -6.6% | 3.5 | 5.0 | 8.0 | 3.5% | 14% | 42% | 96% | 0.0% |
| Обувь России | 115.75 | 0.0% | 7.5 | 5.6 | 7.0 | 0.0% | 9% | 20% | 32% | 0.0% |
| Мегафон | 469.40 | 2.3% | 8.1 | 4.5 | 4.7 | 6.9% | 20% | 43% | -26% | 0.0% |
| X5 | 1 806.00 | 0.5% | 10.4 | 7.2 | 7.0 | 2.2% | 12% | -16% | 0% | 0.0% |
| Детский мир | 93.80 | 0.9% | 9.4 | 7.1 | 7.1 | 6.9% | -1% | -14% | -4% | 0.0% |
| Фосагро | 2 499.00 | 1.9% | 7.8 | 6.4 | 5.8 | 5.8% | -5% | -18% | -19% | 0.0% |
| Лента | 357.50 | 4.1% | 9.1 | 7.2 | 6.7 | 0.0% | 4% | -27% | -11% | 0.0% |
| Полиметалл | 625.30 | 0.3% | 7.9 | 8.0 | 7.9 | 3.4% | 10% | -41% | -16% | 0.0% |
| Акрон | 4 378.00 | 1.2% | 11.2 | 6.1 | 5.1 | 8.9% | -20% | -36% | -42% | 0.0% |
| Дикси | 326.00 | 0.3% | > 30x | 4.3 | 3.9 | 0.0% | -18% | -9% | -74% | 0.0% |
| Русагро | 687.00 | 2.2% | 8.6 | 6.0 | 5.5 | 7.5% | 15% | -49% | -55% | 0.0% |
| ТМК | 78.00 | -1.5% | 5.5 | 5.9 | 5.4 | 2.5% | -2% | -58% | -80% | 0.0% |
Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.
Состав модельных портфелей и уведомления об изменениях – для подписчиков портала.