Уважаемые коллеги, представляем итоги недели 16 — 23 марта 2018 г. и таблицу параметров по ценным бумагам
Лукойл подорожал на 1.3%* на фоне снижения индекса Мосбиржи на 0.3%, падения индекса S&P на 3.8% и ослабления доллара. Позитивен для компании рост цен на нефтепродукты в Европе и цен на бензин в России. Негативно снижение оптовых цен на дизельное топливо в России. Целевая цена не изменилась, а потенциал роста уменьшился на 1%. Мы сократили позиции в Лукойле на выбросе вверх, откупив часть проданного по более низким ценам.
- Президент Лукойла Вагит Алекперов сообщил, что минимальная цель роста добычи составит 1% в год.
- Инвестиции планируются на уровне $8 млрд. при цене нефти $50/баррель.
- Добычу трудноизвлекаемой нефти планируется увеличить в 2 раза к 2020му году и еще в 1.5 раза к 2027му.
- Министр энергетики Саудовской Аравии Халид аль-Фалих сказал Рейтер в четверг, что членам картеля ОПЕК необходимо будет и в 2019 году координировать ограничение нефтедобычи с Россией и другими государствами.
- Вице-президент Лукойла Леонид Федун полагает, что если добыча нефти в США перестанет расти, то от сделки можно будет отказаться в следующем году, однако если нефтедобыча в США продолжит расти, выходить из сделки нужно будет в 2020 году.
- Лукойл потратит $3 млрд. за 5 лет на программу выкупа, выкупаемые акции будут погашаться7. Алекперов заявил, что планирует возглавлять компанию 3-5 лет, готовить преемника, а в завещании указано, что принадлежащий ему пакет акций не может быть «расчленен или раздроблен».
ММК подрос на 0.3%. Позитивны рост внутренних цен на горячекатаный, оцинкованный прокаты и прокат с полимерным покрытием, экспортных цен на холоднокатаный прокат и снижение цен на железную руду и коксующийся уголь в Китае. Негативны снижение экспортных цен на горячекатаный прокат, цен на плоский прокат в Китае и рост цен на лом в России. Целевая цена выросла на 3.7%, а потенциал роста увеличился на 3.3%.
- США приостановили действие пошлин на сталь для ЕС, Аргентины, Австралии, Бразилии, Канады, Мексики и Южной Кореи.
Северсталь подешевела на 2.9%. Позитивны рост экспортных цен на холоднокатаный прокат и снижение цен на коксующийся уголь в Китае. Негативны снижение экспортных цен на горячекатаный прокат, цен на плоский прокат и железную руду в Китае, рост цен на лом в России. Целевая цена не изменилась, а потенциал роста увеличился на 3%. До падения мы сократили позиции в компании.
- Credit Suisse поднял рейтинг акций GDR Северстали с «держать» до «покупать» с прогнозной ценой $18 (текущая цена $15.37).
Протек подешевел на 2.6%, несмотря на ослабление доллара.
- По данным аналитического портала PharmaDATA, закупки в коммерческом сегменте аптечного бизнеса за 2м18 упали на 26% по сравнению с аналогичным периодом 2017 года.
- Протек занял второе место по объему коммерческих продаж за 2017 год в рейтинге аналитического агентства IQVIA.
Из-за роста цен на нефть, нефтепродукты в Европе и бензин в России, снижения цены акций Сургутнефтегаза привилегированного в таблицу вошла эта компания с рекомендуемой долей 1.9%. Из-за увеличения рекомендуемой доли в ММК и повышения для НЛМК рисков, связанных с введением США пошлин на сталь, снизилась рекомендуемая доля в НЛМК.
* Изменения цен здесь приводятся от цен утра пятницы прошлой недели (10:15) к ценам утра пятницы (примерно 10:45).
Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи
| Период | Финансовый результат, % от капитала | Изменение индекса Мосбиржи |
|---|---|---|
| 16.03-23.03 | 0.1 | -0.3 |
| С начала года | 10.1 | 7.3 |
| 2017 | 25.6 | -5.5 |
| 2016 | 54.3 | 26.8 |
| 2015 | 121.8 | 26.1 |
| С начала 2015 | 373.7 | 62.1 |
Текущая таблица параметров
| Эмитент | Цена, руб. | Изм. цены | P/E | EV/ EBITDA | EV/ EBITDA ист. | Див. дох-ть | Тех. пот-л | Фунд. пот-л | Фунд. пот-л перс. | Тек. доля |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ИТОГО | 59.3% | |||||||||
| Лукойл | 3 835.00 | 1.3% | 6.9 | 3.7 | 3.5 | 5.1% | -18% | 82% | 12% | 17.0% |
| ММК | 45.28 | 0.3% | 5.6 | 4.6 | 4.0 | 4.8% | -12% | 33% | 8% | 6.1% |
| Северсталь | 868.20 | -2.9% | 4.1 | 5.0 | 5.9 | 11.0% | 1% | 24% | 19% | 6.7% |
| Протек | 102.90 | -2.6% | 5.2 | 4.2 | 3.6 | 8.3% | 2% | 55% | 30% | 5.1% |
| МТС | 298.45 | -4.2% | 9.1 | 4.7 | 4.4 | 8.7% | -13% | 49% | -5% | 4.4% |
| НЛМК | 146.48 | -0.7% | 5.7 | 5.3 | 5.9 | 7.9% | -19% | 11% | -5% | 3.4% |
| Сургутнефтегаз пр | 29.78 | -1.4% | 4.3 | -3.5 | 5.2 | 17.7% | 6% | 46% | 6% | 0.7% |
| КузТК | 155.00 | 1.3% | 22.8 | 7.8 | 4.5 | 1.9% | -37% | -44% | -67% | 15.8% |
| Киви | 1 032.00 | -0.6% | 18.6 | 8.4 | 9.2 | 5.5% | 5% | -27% | 3% | 0.1% |
| Юнипро | 2.81 | 2.2% | 8.4 | 4.7 | 4.6 | 9.5% | -9% | 36% | 3% | 0.0% |
| Лента | 327.50 | -7.1% | 8.4 | 6.4 | 6.7 | 0.0% | 13% | 1% | 18% | 0.0% |
| Мегафон | 515.80 | -2.1% | 8.9 | 4.7 | 4.7 | 6.3% | 9% | 29% | -33% | 0.0% |
| Энел Россия | 1.51 | -5.4% | 6.9 | 5.3 | 3.7 | 2.3% | -37% | 29% | -34% | 0.0% |
| Дикси | 334.60 | 0.4% | >30x | 5.9 | 3.9 | 0.0% | -20% | 15% | -48% | 0.0% |
| Полюс | 4 416.00 | -8.4% | 6.9 | 8.1 | 7.6 | 2.9% | -3% | -30% | -7% | 0.0% |
| Полиметалл | 590.30 | -6.0% | 8.7 | 8.5 | 7.9 | 3.6% | 16% | -37% | -13% | 0.0% |
| Фосагро | 2 232.00 | -6.6% | 7.2 | 7.3 | 5.8 | 6.5% | 6% | -28% | -29% | 0.0% |
| Русал | 33.19 | -4.6% | 4.6 | 7.6 | 8.0 | 3.0% | -3% | -48% | -10% | 0.0% |
| Норникель | 10 844.00 | -0.1% | 6.7 | 7.4 | 7.2 | 6.2% | -18% | -37% | -22% | 0.0% |
| Акрон | 4 234.00 | 2.9% | 9.6 | 8.5 | 5.1 | 9.2% | -18% | -48% | -54% | 0.0% |
Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.
Состав модельных портфелей и уведомления об изменениях – для подписчиков портала.